В 1962 году был начат выпуск автомобиля М-21Л «Волга» обладающего повышенными технико-экономическими показателями, разработанный коллективом Горьковского автозавода.

Автомобиль имел более привлекательное внешнее оформление за счет ввода новой облицовки радиатора, переднего и заднего буферов без клыков, задние фонари новой формы, новые подфарники и фонарь освещения номерного знака, новую заводскую эмблему на передней части капота. Все это придало автомобилю свежий, обновленный вид.

Много нового и в салоне кузова: обивка потолка — повинол, с которого можно стирать пыль, а при загрязнении его можно вымыть. Крепление обивки безгвоздевое. Улучшена посадка на переднем сиденье, повышена надежность механизма регулировки сиденья.

Агрегаты шасси и двигателя так же подверглись значительным изменениям, увеличивающим срок службы автомобиля. В передней и задней подвесках применены телескопические амортизаторы, повышающие плавность хода автомобиля. Улучшена регулировка угла развала передних колес. Мощность двигателя увеличена с 70 до 75 л. с. Двигатель стал более надежен за счет применения более жаростойкого материала для поршней и усиления поршневых пальцев. Установка нового карбюратора позволила улучшить плавность и устойчивость работы двигателя.